近期国际金融市场再度出现剧烈振荡，原油市场再度创下年内新低（盘中最低触及48.55美元/桶），再度给美豆市场以重大打击，CBOT大豆下跌41美分到46美分不等，其中1月合约下跌41美分，报收856美分/蒲式耳；3月合约下跌41.50美分，报收862.75美分/蒲式耳；5月合约下跌41.50美分，报收871.50美分/蒲式耳。

　　再看国内期货市场，连豆和连玉米均逆市而上，政策面利好消息的连续传出在期货市场中推波助澜。反观国内现货市场，国产豆市平稳依旧，但是豆粕现货市场继续呈现弱势格局。预计近期市场将表现出内强外弱、豆强粕弱的格局，具体分析如下；

　　其一，国产大豆市场收储新政出炉，利好国内豆市

　　在国储大豆普遍展开收购之后，进度较为缓慢，而且收储站点分布不够广泛、对于大豆质量要求较为严格，进一步制约了大豆收购，贸易商收购积极性不高，农民的实际利益仍然难以得到保证。近期国家针对此现象再出连续性政策，据JCI最新消息，国家接下来将多收购150万吨大豆（后期是否加收要看收购效果），这对于目前相对疲沓的国产大豆收购市场有望起到重要的支持。

　　在政策传言利好的情况下，国内连盘期货中的大豆等农产品明显较外围市场表现强劲，不过国内豆粕现货市场尚未受到直接影响，毕竟政策尚未正式公布，而且国储豆后期的去向也存在悬念，对于豆粕现货市场的影响可能将主要来自期货市场的指引。

　　其二，国内豆粕现货市场呈现阴跌格局，进口成本偏低的影响犹在

　　和国内期货市场的偏强运行相比，国内豆粕现货市场的走势则仍显疲软，目前沿海地区豆粕价格主要运行在3100元/吨—3250元/吨的区间，昨日部分地区仍有40元/吨左右的下滑，显示出现货市场信心仍显不足。不过部分地区的豆粕成交量开始有所改善，原因在于饲料企业豆粕库存相对较低，部分工厂也担心未来市场可能因政策提振而出现反弹。当然，11月下旬大豆进口到港量将进一步增加，国内大豆开机率的提高仍将给豆粕供应市场带来不小的压力。

　　其三，部分区域、部分品质豆粕供应短期偏紧

　　近期山东、江苏地区的豆粕供应紧张情况随着油厂开机增多有所缓解，不过在部分内陆地区如河北、湖南、四川，豆粕现货供应依然紧张，油厂仍在等待后期大豆到港。

　　此外，由于今年美国大豆生长天气不佳的影响，2008年美国大豆蛋白含量创下历史最低，据美国大豆协会和美国大豆出口委员会共同进行的年度质量检查结果显示，今年美国大豆平均蛋白含量比上年减少1.2%，为34%，平均含油量提高了0.6%，为19.2%。34%的蛋白含量比正常水平低了1.3%，是自1986年有纪录以来的最低水平。夏季降雨过多是导致大豆蛋白含量下降的主要原因，特别是美国西部玉米种植带的大豆蛋白含量降幅要大于平均降幅，尤其是内布拉斯加州、堪萨斯州、密苏达州和衣阿华州，这些地区的大豆蛋白含量比上年减少了1.5%。这造成近期国内豆粕市场中，高蛋白（46%以上蛋白）豆粕供应明显偏紧，这可能要等到后期印度豆粕到港后才能有所缓解。

　　综上所述，近期国内大豆、豆粕市场的关注焦点在于国家收储新政的出台。在利好政策出台之后，对于大豆期现货市场具有直接利好，因此国内期货市场的表现强于国际期货市场，同时大豆市场的表现也显著强于豆粕市场。当然，上、下游产品之间存在千丝万缕的联系，国内大豆价格的稳定有助对于国内豆粕现货市场产生托底作用，近期市场需关注内外期货市场的变化。