近期，国内局部地区菜粕报价继续有所上调，不少地区成交依然较好，近日国内油厂停工观望有所增多，菜粕供应压力依然不大，菜油市场需求低迷不改，豆粕价格高位振荡，棉粕市场供应继续趋紧，饲企备货持稳，养殖业逐步转入旺季，菜籽价格高位窄幅波动，预计菜油出货缓慢，菜粕市场短期高位窄幅波动，现简要分析如下：

　　菜油市场需求低迷加剧，菜籽价格居高难下

　　近期，我国菜油期现货市场呈疲软加剧态势，尤其港口库存棕榈油油依然在40-45万吨以上，豆油又在10-15万吨左右，加上菜油消费季节性淡季，近期我国菜油市场难言起色，尤其各地菜油和豆油价差依然在1000-1500元/吨左右，多数产区油厂菜油压库现象日趋严重，不少油厂已被迫停机，同时各地菜籽压榨利润微薄依旧，如按湖北地区菜籽收购价格5500-5560元/吨，菜油报价12500元/吨，菜粕2650-2750元/吨，油厂处于保本边缘，而近日菜油期货振荡走低至12200-12400元/吨附近，更不利国内油厂卖出套保，并且有不少油厂已出现资金紧缺压力，促使油厂挺粕意愿强烈，另外近日我国菜籽收购价格仍延续前期高位徘徊态势，其中长江流域一般菜籽收购价格仍徘徊在2.7-3.0元/斤附近，局部地区虽略有回调，但不少产区菜籽上市已过半，局部地区接近后期，多数地区农户和中间商惜售期涨心理强势难改，加上很多油厂菜籽收购量依然偏低，短期国内菜籽收购价格仍居高难下，菜粕加工成本有望延续坚挺。

　　豆粕跟随外盘大幅向下调整、棉粕市场强势难改

　　受美国天气逐步好转影响，加上我国政府再度加大进口油籽储备，国内豆粕市场出现振荡回调态势，其中沿海地区一般豆粕价格回调至4450-4530元/吨以下，不过和当地菜粕价差仍接近1450-1800元/吨附近，菜粕比价优势依然存在，当然豆粕振荡走低已压制了菜粕市场明显走强，同时国内各产销区棉粕货源枯竭不改继续有利菜粕需求上升，尤其近日华中、华东多数产区棉粕货源持续缺乏，华南、西南以及华北各主要销区棉粕供应紧缺加剧，新疆棉粕外运量相对不大，尤其新疆棉粕供应量也进入尾期，并且多数地区棉粕和菜粕价差仍保持在200-400元/吨以上，不少饲料企业增加菜粕意愿依然较高。

　　养殖业需求逐步转入旺季，不少饲企采购菜粕意愿依然积极

　　据了解，尽管我国畜禽养殖出现疲软态势，尤其生猪补栏比较谨慎，各地存栏猪也以中小猪为主，并且一些地区仔猪死亡率上升也抑制市场补栏意愿，而肉鸡养殖受盈利水平下滑影响，市场补栏趋于低迷，一些地区肉鸡存栏水平较6月份下降了10-20%，但多数地区生猪存栏水平仍保持较年初高出20-30%以上，多数地区肉鸡存栏水平也接近往年正常水平，另外近期我国水产养殖旺季已逐步进入旺季，一些地区水产饲料中菜粕添加量达到35-40%左右，并且不少饲料企业菜粕库存仍显不高，各地采购意愿也保持强势，如一些地区油厂反映近日8月份菜粕已基本预售完毕。

　　由此来看，由于当前我国食用油市场供应压力不减，尤其国储继续扩大油籽进口储备，在消费淡季的影响，菜油市场出货低迷难改，而菜粕市场在豆粕走低抑制下也难现明显涨势，不过棉粕供应紧缺仍有利菜粕需求，同时养殖业逐步进入旺季利多菜粕需求，不少地区饲料企业依然积极采购，预计受菜油出货缓慢影响，菜粕市场短期高位窄幅波动为主。