前期大环境疲软，棕榈油孤掌难鸣

　　进入5月份以来，尽管国内市场夏季特征明显，棕榈油需求稳步增长，主要港口24度棕榈油日平均出货量由当初的4000吨增加到近8000吨，到6月份进口棕榈油到货量明显减少，库存压力慢慢减轻。但是，国内棕榈油价格并没有跟随需求而同步回升，行情多维持震荡。5月中下旬后进口大豆开始集中到货，豆粕上涨强劲，压榨利润丰厚，各地油厂陆续恢复生产，加剧了豆油供大于求的局面，豆油行情疲软，与24度棕榈油差价由2000元/吨以上缩减到仅500元/吨，使得棕榈油勾兑步伐受阻。其次，今年丰收在望，新菜油即将大量上市，也让市场过于谨慎，眼见24度棕榈油价格甚至高于棉油售价，使得经销厂商有了更多的选择，都削弱了棕榈油销售预期。另外，国家调控风声比较紧，取消对部分植物油的出口退税，给市场带来更多的心理压力，棕榈油价格上涨始终比较乏力，显然，国内市场缺少强有力的利多因素推动。此时，外盘天气炒作提前到来无疑是犹如是给国内棕榈油市场注入“强心剂”。

　　天气炒作，将棕榈油与原油关系拉近  

　　众所周知，CBOT市场是全球油脂油料产品走势的风向标，2007年以来，CBOT大豆类产品之所以大涨，就是因为美国、中国等主产国大豆减产，与国际原油飚升而导致的全球性疯狂发展生物燃油原料供需缺口扩大的矛盾不断加剧，推动了包括棕榈油在内的国内外油脂油料产品的全面大涨。受去年大豆种植收益可观的刺激，2008年，各国都在大力推广大豆种植，美国农业部曾经预测美国2007/08年度大豆结转库存为1.60亿蒲，较上月报告增加2000万蒲，高于市场预测的1.57亿蒲平均值(预测区间为1.20-1.80亿蒲)；2007/08年度中国大豆产量为1430万吨，南美阿根廷2007/08年度大豆产量预计为4700万吨，巴西2007/08年度大豆产量预计为6100万吨，均达到创纪录水平。正是全球性大豆增产暂时割断了油脂油料与原油的关系，尽管前期国际原油价格上涨到139美元/桶，国内外棕榈油价格仍保持弱势震荡行情。但是，目前预期一向比较乐观的美国中西部地区忽然遭遇多雨灾害天气，耽搁了2008/09美国大豆播种，美国大豆播种工作只完成了69%，而上年同期为86%。据悉美国产区多雨的天气，将有可能导致1800到2000万英亩的耕地无法及时种上大豆。有报道称，衣阿华州、密苏里州、伊利诺斯州南部以及俄亥俄州的洪涝程度与1993年的洪涝相当，当时大豆单产和收获面积受损情况非常严重。美国主产区天气骤变，将再度造成美国大豆库存偏低，让人们再次将油脂油料价格与不断飚升的国际原油价格联系在一起，国内外油脂整体走势好转，同样也将推动棕榈油价格走强。