本周（5月24日-5月30日），本周国内大豆行情平稳。据监测，截至5月23日，国内三等油用大豆收购均价为5000元/吨，较上期持平。其中，黑龙江哈尔滨周边油厂标准质量大豆收购价5000元/吨，牡丹江油厂收5000元/吨，山东德州5100元/吨；本周国内部分港口进口大豆价格稳，成交欠佳。其中，广东黄埔港4950元/吨，辽宁大连港5000元/吨，山东部分港报5000元/吨，江苏部分港口4950元/吨。


　　一周要闻回顾：

　　★阿根廷修改大豆出口关税 阿根廷政府本周四向罢工农户做了一个轻微的让步，调低了谷物最高理论出口关税。大豆理论出口关税从58.5%调低到了52.7%。小麦、玉米和葵花籽出口关税同样下调。本周三，因与政府谈判破裂，阿根廷农民再次罢工。

　　★我国调整部分商品进口关税 经国务院批准，国务院关税税则委员会日前决定对6类共26个税目商品进口税率进行调整。其中将豆粕、花生粕等饲料进口税率由目前的5%降低至2%，椰子油和橄榄油进口税率分别由目前的10%、9%降低至5%。

　　★五月南通大豆进口减速明显 据南通检验检疫局统计，截止5月28日，南通口岸共进口各类大豆28批，86.23万吨，货值4.94亿美元，批次、重量和货值同比增长了115.4%、128.6%和296.57%，但是，由于近期国际和国内大豆现货和期货价格均达到前期高点，累积风险进一步加大，国内进货商观望情绪开始呈现，在五月份，南通口岸大豆进口相较同期首次出现负增长，批次、重量和货值同比分别下降了33.3%、53.1%和22.3%。

　　★巴西大豆成本预计上涨40% 根据巴西农业分析机构Celeres的调查，08/09年度巴西豆农生产大豆所需的必要成本将上涨40%。该机构指出，由于化肥价格上涨，未来数月当地种植户将面临利润缩水的风险。截至目前，巴西2007/08年度大豆全部收割完毕，将近71%已经售出。2008/09年度新豆将于今年10月份播种。

　　★2008/09年度全球大豆产量预测 据行业期刊【油世界】预计，2008/09年度全球大豆产量预计为2.414亿吨，远高于上个年度的2.223亿吨。油世界还预计2008/09年度全球产量为5260万吨， 2007/08年度为4810万吨。

　　★正大集团抛售其农业资产 正大集团在中国内地的农牧业和工业的母公司、香港上市企业卜蜂国际日前发出公告，宣布以1.02亿美元的价格，向CPIntertrade公司出售其从事农牧业务的正大农牧、正大投资、统杰、CTProgressive等公司全部权益，几乎为其全部农业资产，卜蜂国际表示将继续集中于从事产销金霉素的生化业务及工业业务。

　　★农民对粮价的心理感受调查 据《人民论坛杂志社》的调查显示，79.7%农民认为粮食收购价提高跟不上成本增加；44.2%农民现在仍囤粮待价而沽，82.6%农民认为现在卖粮很方便，不存在卖粮难的问题；86.2%农民表示种粮收入在家庭总收入中的比重低于50%，65.8%农民表示近年粮食播种面积和原来一样。

　　市场分析预测：

　　★国内外价格倒挂将对国内豆市构成支撑 本周以来，国际大豆市场利空消息不断来袭。首先，美元走强，原油和黄金期货暴跌促使多头在CBOT市场积极平仓抛售，大量资金撤出商品市场。同时，美国商品期货交易委员会（CFTC）周四表示，将会加大对能源市场的监管力度，并开始调查美国原油市场潜在的操纵现象。目前唯一对大豆市场形成有效支撑的是来自阿根廷农民罢工，但最新的消息显示，阿根廷政府度已经做出让步，调低了谷物最高理论出口关税。大豆理论出口关税从58.5%调低到了52.7%。小麦、玉米和葵花籽出口关税同样下调。阿根廷罢工事件正朝着积极的方向运行。此外，阿根廷交易商称，目前大型公司有充足的库存，可以维持2--3周，因此此次罢工如果短期内能够解决，将不会对出口市场造成太大的影响。而来自中国方面的消息也显示，由于国内外大豆价格倒挂，加上国内需求不佳，中国大豆进口速度放缓趋势明显。从消息面来看，未来一周国际大豆价格向下调整的压力巨大。

　　不过，国内外价格倒挂将对国内豆市构成支撑。根据测算，目前7月进口大豆到港成本理论价在5000-5100元/吨之间，而当前国内大豆港口分销价集中在5000元/吨左右，价格向下调整空间不足。而在国内油粕市场，目前困扰整个油脂油料市场的问题不是价格，而是需求，自3月份行情下跌以来市场需求持续低迷了2个月的时间，因此从时间角度考虑，未来油粕需求将呈稳步上升的趋势。此外，在今年的菜籽收购市场也将对大豆市场形成支撑。今年菜籽收购市场价格一路飙升，从中粮祥瑞最初挂牌的1.90元/斤，到现在的2.50元/斤以上，半个月的时间菜籽收购价格暴涨幅度超过了30%。在国内油脂油料市场整体供给不足的背景下，这种高开高走的市场行情外无疑将加大农户的观望态度，菜籽供给的季节性压力将相对减轻，而高开高走的行情也将对整个油脂市场构成支撑。
   
　　总体来看，目前国际大豆市场面临利多题材不足的困境，而国内市场经过长期低迷的跟盘运行行情之后，利多题材正逐渐显露。从整个农产品运行态势来看，国际高粮价氛围仍未有散去的痕迹，而国内市场虽然政策调控得力，但内外价差倒挂问题始终会对国内市场造成压力，而一旦国内粮价运行经过一段时间的消化，对外依赖度极强的油脂市场将再次受到来自需求市场的推动上行。